2025.11.17A股分析（轮跌的后续是齐跌）
先回答一下大家的问题
你们四个人的问题一起回答
化工整体包括化纤业绩成长的原因有两个
一个是
这块怎么说呢
算是十年前供给侧改革的2.0
内卷是因为什么？因为产能过剩，供给大于市场需求，比如地产，光伏
现在反内卷要求淘汰落后产能，减少供给，实际就会造成行业内部龙头地位越来越巩固，边缘小企业因为市场占有，资金体量等等原因被慢慢的淘汰出市场
然后具体细致的判读，就要从全行业规模最大的一批企业的财报观察（但是之前复盘说过，化工因为实际是一个很庞杂的行业，每家公司所处的细分领域完全不同，没办法用统一的标准评价，但是通过对行业规模最大的一批行业进行观察，可以看出一些大概情况）
目前A股上市最大规模的化工企业是万华化学，就拿万华的三季报来进行解析
如果我们只按报告期看（也就是今年1+2+3季度相加同比去年同时间段的对比）
同比衰退16.72%
但是也能从半年报时同报告期的衰退22.9%一季度的同比衰退26.33%
发现，报告期同比衰退是在一直减弱的，换言之，也就是2季度，3季度的单季度同比情况是一直在改善的
而看单季度，则可以看到更具体的情况
已经由负转正
因为万华不是小企业，同时经营项目很杂
这样的财报代表，很有可能 行业的景气拐点 ，已经出现
这一点，从三季报的合同负债是近几年的新高，就能够得出结论
就是我们要看的第二点
而这个如果是源于
比如突破国外垄断的POE
近期需求颇高的第五代磷酸铁锂
等一系列高需求高毛利的新项目新落地产能造成
那么就可以 持续
而最近，其实你们看到化工板块里涨的妖的个股，通常也都是这些细分领域中提前遇到行业景气拐点的企业
比如多氟多天赐材料永太科技的六氟磷酸锂，双氟磺酰亚胺锂等
对于这些股票，既然是3-3的状态
那么在我的知识体系下，自然就是等3-4拉回，做3-5
不了解的朋友看下面这篇回答
https://www.zhihu.com/question/387923410/answer/1992321089
但是记得这块参与在现在结构不好的情况下，且这些标的通常市值不大，不容易出现今年科技主流那般机构抱团的“大波段”上涨行情，一次试错仓位需要控制在两成，严格按照纪律执行
而对于这一波也涨了上来，但是所在细分领域并未出现行业拐点的企业
比如清水源这种，就敬而远之
它们就不是因为自己要涨
纯粹只是因为“化工”板块近期热，它的市值小，被市场资金进来炒一轮
最后的结局，大概率会是哪来回哪去
然后对于“龙头”不要有这个想法，这一块其实细分很多领域，选股几个条件，业绩好，基本面硬，市值相对大（200亿是基本要求，因为已经涨了一波，之前可能不到百亿市值现在都百亿了，这个影响筹码面）技术面相对族群强
首先对于证券的长线看法，如同这天复盘给你的解析
对于你对证券ETF会去3000的（应该是3元）判断（且时间设定为一年）
我并不清楚是怎么分析得出的
仅从我的知识体系判断
因为没有找到最近收盘价有1.447的基金具体是哪一只
但从1.447到3元涨幅超一倍
这么说吧，即使上证这轮行情能越过6124创历史新高
我的知识体系，都没有能判断证券整体（ETF）能翻一倍的理由
从A股这两年多线行情的结构你要看到，市值逐渐扩大到市场四分之一的是“ 科技 ”
证券板块的市值增加了多少？
换言之，就是市场包括国家队外资法人机构在内的大体量资金，最大的部分都放在“科技”上
那么之后即使大盘指数行情上去，证券能跟涨，但会远远逊于
而短线上，如同那天所说
到今天为止，证券季线已经反转成为中期压力
如果不长期低于上涨趋势基准量，那下边还扣低位低量的半年线会是支撑
但如果常态低于，下弯的均线是压力和拖拽（下弯的五日十日二十日六十日以及下方现在因为扣抵高位大量的240日均线）
上扬的均线支撑薄弱（120日均线）
昨天这篇文章有做具体解读
中芯对四季度毛利率降低的解释是因为存储芯片的涨价导致下游厂商对明年可以获得的存储芯片数量不确定，以及因为存储芯片占成本比重提高而希望在其他的部件有所降低来平衡成本
但是对于产业链整体的景气程度，却是没有任何影响的
因为中芯的产能利用率包括华虹，都是几乎满载
也就是说，只要你有产能，就有订单
所以就没有乐观不乐观的这种考虑
有影响的就是，半导体产业链的哪些领域会持续增长，哪些领域不会甚至衰退
昨天的文章中说过半导体这块“接下来”的重点
说穿了，这些机构票的下跌阶段也会有上涨阶段的非理性疯狂
而凡事有人先知道
先知道的它们就会在技术面上做出我们看得懂的动作出来
那个时候，就是空仓轻仓的我们可以去抄很多“ 机构 ”底的机会
不要觉得这个不可能
机构因为很多限制，即使它们知道那个时间应该买应该卖，但是因为规模增减变化，法律法规的规定等等很多因素，它们的实际动作会慢上 很多
但如果你能用跟它们一致的方法和逻辑去思考，自然可以做到，提前它们在“ 正确的 ”位置买入卖出
如同之前复盘和昨天半导体的文章所说
兆易创新这里，已经是估值贵出天际的阶段
现在的上涨，纯粹是被存储芯片涨价的热点概念影响
上周四的上涨接近10%的换手
就是市场投机资金的博弈
参与这块等于赌博
要参与这种就要做好只有“短线”没有波段的预期
设好止损操作（没量下弯的均线是压力，上扬的均线支撑薄弱）
晶方科技基本价值线12.15，现价27.6
同样估值贵出天际，只能右侧交易
估值不是股价高低，这个概念你们一定要清楚
现在还有大批股票价格在3000点以下呢
上一次回答你这只股票是这天
当时的结论是
但是技术面上，从9月16日的爆量之后
就开始持续缩量低于上涨趋势基准量
这种技术面会怎么走？
所以如果你按当天所说的按纪律执行便不会有什么大问题
但你现在又问了，显然是没有按纪律执行操作
那么在这种情况下，我也不会处理
对于接下来的判断就是，看量，没量依旧是下弯的均线是压力和拖拽，上扬的均线支撑薄弱
没有，我写复盘的目的是写自己对未来的分析预判和操作计划，在行情变动前留痕
日后行情演变了再回头看自己当时分析的逻辑和知识正确与否又或者有什么漏洞和缺陷可以修正优化
我的知识体系就是这么积累起来的
我不卖课也不带盘，赚钱的地方是市场，有相关问题可以这边私信或者评论问我就行，基本次日复盘都会回复
是的，买ETF是看好这个族群的“整体”长线行情，这里的化工是局部的小“波段”
只有右侧个股的价值
评价和上边的药石科技完全一样
制冷剂R134a涨价已经给巨化三季度贡献了六成利润
而整个三季度在出财报前已经涨了将近30%
对这块你就不能用制冷剂涨价来判断会不会有机会
而仅能用技术面
毕竟凡事有人先知道，如果这个涨价对企业四季度的业绩还有三季度这样的帮助
那么自然会在跌到相应技术面支撑就跌不下去能增量起涨
反之，如果四季度帮助不大，这些中线筹码就不会动手，回调整理时间就会拉长
半年线长时间扣低量低位，在上涨波段50%附近，而随着现在季线开始扣高位大量（相对现价现量）所以巨化股份的 半年线 会是一个试错点
跟上面一系列化工股票比起来就不是基本面景气的拐点到来
要参与就只能纯看技术面做右侧交易
进入今天复盘
K线角度，上证无明确多空意义，略过
创业板收颈上线，提防反弹再下杀
成交金额角度，两个指数都缩量低于上涨趋势基准量
所以判断不变，下弯的均线是压力和拖拽，上扬的均线支撑薄弱
这里对于两个指数的看法，如同昨日文章里所说
昨弱今强昨强今弱的结构
是迷惑市场的表象
让被套牢的投资者舍不得止损，没有的投资者还会因为每天有强的热点而追进
而不知不觉，越来越多的标的开始高不过高，低却破低的下跌常态
轮跌的延续，往往会有一次齐跌的出现
如果届时无量，继续轮跌，完了继续齐跌
所以当前，休息是一个不错的选择