2025.10.31A股分析（修正刚刚开启，管住手）
今天行情基本如同昨日复盘所说
2025.10.30A股分析（赚钱效应持续减弱，有感知的修正不会太远）
先说一下结论，这个调整修正不是正在进行中，而是刚刚开始
昨天说赚钱效应持续减弱，所以因为大盘上4000进来投机的资金赚不到钱，会开始卖出
量不够的情况下，现价卖不出只能拉低价格挂单寻求成交
一成交，股价下跌
股价下跌引起止损价格更低的投资者卖出，同时某些这轮上涨带动指数的权重股（光模块，AI代工，PCB等等）因为这些股票的市值和权重随着股价下跌而减少，那么被动操作的ETF和之前被动买入一样，这里也会被动卖出
一系列的原因导致的多杀多
会让这个修正如同之前复盘所说，速度很快，幅度很大，今天开盘我做了如下减仓
盘中看到工业富联的技术面也主动卖了一份后头分三份分仓止盈的仓位
现在持仓不到三成仓位
基本以保留现金为主
当前，以防守为主
回答一下大家的问题
是的，多杀多的时候之前机构因为被动进的资金都会被动出来，就是所谓的杀“估值”
比如中芯市盈率多少，台积电又是多少，市占两者差了十倍
但是估值呢？
不是，单一一天的走势你放到分析里看，是不对的
酿酒跌了多久了，反弹一天行不行？之前一路下跌，在现在会主动卖的卖盘是相对少的，今天进的资金有相当部分会是又来猜行情高低切换的投机资金（今天领涨的品种是不是都是这种？除了商贸代理，都是已经提前跌了很久，反弹一下）
但是当修正真正开始
今天没跌的品种里头套牢的资金也会承受不住开始卖出
现在的市场环境是什么？业绩好的出来不一定涨（比如药明）
但不如预期的大概率会跌（比如易中天）
士兰微财报的“同比”高
源自于去年同期的低基期
而环比是下降了接近8成
这份财报以士兰微的往年常态来说，只算略低于预期，跟“好”没有关系
因为这一波筹码面不像易中天那样有机构的疯狂抱团涌入，所以修正才没像它们那么猛烈
但是随着半导体整体的修正到来，后续难说
现在持有的，碰到止盈止损条件的按纪律执行
没有的，在结构未转好，士兰微技术面出现信号以前，暂不考虑
先看整体产业链关键位置的最大企业的财报，然后通过产业链上下游财报交叉验证，整个产业现在的景气为何
根据市场的需求判断未来这个产业的景气如何
大致如同这时候回复他说的这些
然后一些细节就比如昨天说光模块的扩产和未来需求的关系，这些东西需要你慢慢积累，没有教材和公式
然后对于单一企业的新财报，除了看同比增长，还需要看单季度情况
同比增长不能是因为之前基期低，比如亏损或者赚很少，今年同期赚一点点就能造成财报上的同比大涨
这么说吧，两家同性质同规模的企业，一家去年赚1亿，一家去年赚1千万，今年同期前者赚1.2亿，同比成长只有20%，后者赚3000万，同比成长200%
两家企业同样这个季度都是比去年同期多赚了2000万，但是在财报上的同比成长度却是差了十倍
但在机构的眼里，前者企业价值远远高于后者，因为你们规模，企业类型都一样，前者现在能赚1.2亿，后者 只能 3000万。
然后合同负债是客户付了钱但还没拿到货品或者服务
这在一定程度能够反应企业接下来的市场需求是否能够保证
当前的市场环境表示，持仓水位不要超过30%是最适合的，甚至如果手里没有大幅度获利的仓位，保持空仓都行
至于下来了要买什么，现在并不知道，要在指数修正的过程中持续用比较法则寻找接下来的机会，以目前看了的财报来说（具体还要之后两天把关键位置的企业的财报都看完才能下定论）机会比较大的区域还是汽车电子这块
以财报而言，圣泉集团低于预期（因为不像去年逐季度成长，三季度低于二季度）
技术面而言和昨天说的沃尔一样，月线扣高位大量，没量被压制下来
接下来年线能不能支撑住取决于短线的量，没量下弯的均线是压力和拖拽，上扬的均线支撑薄弱。
会跌破日后增量再被拖拽回来
所以操作的话按纪律执行就行
大华股份没有超预期的地方，后续仅能依靠技术面做右侧交易
短线是爆量后缩量的走势
短线没有切入点
结构不好的时间应该休息
软件你看到今天强，但是注意到它跌了多久没有？
金山背离过高，科大现在处于中段整理中
中望业绩差，市值小，市场资金的博弈，不在我的交易体系选择范围
进入今天复盘
K线角度，上证无明确多空意义，略过，但是只要下周一跳空向下，且收盘跌破3050.31
那么就是空头岛状反转，现在没发生，下周再谈
创业板今天跳空向下跌破3229.58收盘，为空头岛状反转，按照市场上的戏言，哪来回哪去的说法，是要去交代2927.51的，不过从我的知识角度，要去交代那个点的原因是10月23日的波段最低量
成交金额角度，两个指数较昨日缩量，在五日均量下周扣大量而十日均量还在小量区的现状而言，无法明确增量，下周又会出现均量死叉
而以现在市场的赚钱效应程度而言，个人觉得，下周出现明确增量的可能性不大
结构方面，领跌的，都是和上证一起创新高或者距离前高没多远的强势品种
而领涨的，都是提前指数跌了很久很多的弱势品种
这种结构的结局，通常会是强势品种先跌把指数带下来，指数跌下来后，再带动弱势品种下跌，完了强势品种再跌，指数跟进或者同步，弱势品种再跌
所以当前，如果你有避险的念头，那最实际的做法是轻仓空仓，而不是买入跌多了或者不涨的弱势品种
你又不是机构有必须持仓的规定，你为了不亏去买弱势品种干嘛？
今天的下跌，其实还并未套到很多散户，毕竟这一波会去买光模块，AI代工，PCB的资金，主要以机构为主（当然，前面几天也有不怕DIE的市场资金追入，反正涨嘛，反正强嘛，三季报看起来还很好嘛，但这部分资金还是少数）
套散户和市场资金的时间是落下来第一次反弹第二次反弹觉得回支撑了去买入的散户和市场资金
所以以前复盘提过，如果行情是持续不断下跌，散户损失反而不大
但是跌一下，反弹一下，再跌再反弹
“自作聪明”“抄底”这种心态就会出现在空手和套牢但是手里又有现金的投资者心里
所以在右侧交易中，是没有亏损后补仓加仓这个概念的
正确 的做法有且只有一种
止损 （空间时间条件）
至于大家在想什么时候可以开始动手
等结构的信号
凡事有人先知道，好事先买坏事先卖
如果行情回调结束，自然会有族群被先知道的资金布局抗跌有量先起涨
就跟这次指数下跌之前先有族群提前下跌一样
我们做不到“ 先 ”知道
但是通过技术面看到先知道的人哪里动手还是做的到的
看财报准备10月总结了
复盘简单写到这里