2025.4.23A股分析（今年投资原物料周期品种的逻辑）
最近许多朋友问到关于有色石油这些标的现阶段的“价值投资”的逻辑为何
今天专门开一段说，之后这类的疑问都以今天复盘的说明为主
K线角度，今天两个指数都无明确多空意义，略过
成交金额角度，今天在这个事件的影响下，两个指数都增量
但是都收阴，且无法大于上涨趋势基准量的情况下（上证第一盘跳空增量收阴）
表示，市场里最大体量的资金们，普遍对这个事情的态度是，我不看你说什么，等你实际做了再说（调节持股）
如同周一复盘所说
明天是4月7日缺口后第十三个交易日
去封闭是个正常的事
但和4月7日缺口是无效缺口一样
4月10日这个有和4月7日大量开盘阳线对应的阴线的缺口，同样大概率是无效缺口
基于这个，就指数角度，不宜过分乐观
如同昨日所说
最实际的例子，就是昨天复盘提到的
黄金概念
在金价创历史高的背景下
“小市值”个股，被市场游资炒作博弈涨了上来
另外有朋友问，昨天贴的这张黄金个股龙虎榜的席位图，不是几乎都是机构席位吗？
之前复盘有说过
机构的体量，风控，做的到在这些标的身上进进出出吗？
金价一跌，游资多杀多开始（博弈的市场资金只是因为这些短线的消息进来博弈，只有股票的“主力”以及市场最大体量的资金（国家队，外资，法人机构）会以基本面或者自己的操盘计划做一个“波段”）
今天的这个“实例”能不能证明之前复盘所说的这些事情和逻辑的“正确”性？
而在这个阶段，参与这种标的的“右侧交易”，实际也就是你和这些市场短线投机资金的博弈
所以在我的知识体系和交易系统中，没有任何参与价值
结构方面，没有值得分析的地方，涨的是因为今天热搜第一事件的原因
和之前的农林，内需消费，半导体，黄金等标的的上涨一样，市场资金的博弈
右侧交易有成本优势的分仓止盈，没有的别碰，实在忍不住只能小量严格按照纪律操作
如果现在就在你成本附近，又是重仓满仓，减减仓更好
跌的基本就是之前农林，内需消费短线被投机
这些标的既然打了样，对于今天这些强的品种你们心中就能有个实际的预期对照案例
然后进入今天要说的重点
原物料周期板块，在“当下”的“价值投资”的机会的“ 逻辑来源 ”
首先，在当前世界太多的不确定之下，唯一可以确定的一点是，未来大概率会出现“全球”范围内的通货膨胀
原因有去年底就一直在说的全世界主要经济体（除了日本），全都在降息
降息对应的是释放货币流动性，说的白话一点，就是印钱
产出不变，购买这些产出的货币增加，货币自然贬值
当时说出这些来，或许你还会将信将疑
但是现在包括最强势的美元指数都从1月最高的110，跌到现在的99
是否还会怀疑，现在不可捉摸的关税大战，未来各个主要经济体的持续降息，维持外贸竞争力而需要的货币贬值，未来还会进一步造成全世界的通货膨胀出现？
而且，照现在这种纷乱的局势，各个制造强国未来的生产成本提升，容易造成“恶性”通膨，而这个会和滞胀成为互相成就的因素
基础科普知识就说到这里
货币贬值以后，尤其是美元，以美元计价的原物料大宗商品（石油，有色，煤炭等等），都会迎来“被动的”涨价
A股的煤炭这一块目前“高估”，就不在“左侧”交易的考虑范围
这块就更适合右侧交易
而有色和石油的逻辑就在于（自己有矿的企业）
自己手里的矿和油的价格在提升
但是生产成本并不会因为这个变化，假设市场需求不变的情况下
净资产和毛利率会持续随着货币贬值而提升
石油是已经接近低估
有色也并不贵
也就是说，在股价完全不变的情况下，未来随着EPS净资产的走高，估值会持续变低
而过去曾经不止一次的提过
估值变低后
国家队，外资，法人机构这类中长线资金，就会加强配置这类资产
一样的事情，过去无论在银行还是家电，石油这些品种身上都已经验证过多次了（对比我复盘说他们低估的时候和后来涨起来十大流通股东国家队，外资，法人机构的 增持实际动作 ）
所以我判断，今年这些品种会因为估值原因股价会被国家队，外资，法人机构这些资金托底
之后趋势稍微起来，就容易成为市场资金追逐的对象（目前全世界金融市场唯一的 确定 性）
川皇为什么要乌克兰的“ 矿产 ”？
因为他们都看到了同样的事情
知道现在做什么，在未来会获得最大的利益
另外有朋友问到，油价现在持续走低，现在美元也在贬值，但油价看不到企稳的苗头
这个是什么原因？对相关企业的估值之后会有什么影响？
关于这个在今天这个回答里我有详说
而现在低油价对业绩的影响这个月底的一季报就可以知道
而未来一旦油价上涨，业绩的增长幅度就可以确定的预估出来
还有朋友在问，如果之后经济出现“滞涨”
那么对于原物料大宗商品的“需求”降低，会不会也影响油价？
首先，石油是很多制造业的原材料，并不单纯只是燃油而已
也就是说，对于石油的需求，有很多都是人类生活的“刚需”
所以，除非人类的经济活动出现“大幅度”倒退（除非S3来临，否则不容易出现），对石油的需求不会有太过明显的降低
然后有朋友问，有色某些ETF的重仓股是这一波涨上来的黄金股，这些股票现在都在高位，是不是对有色的左侧有影响？
如果这些股票是这一波因为消息被市场资金炒作上来
那么的确会有影响
但是以这些股票的所占比例而言
影响很小
比如最重持仓紫金矿业
几千亿市值的公司，哪个游资博弈的上去，即使这一波有市场资金的参与，比例也是小的
所以左侧并不会受到什么影响（顶多就是短线筹码乱，需要多整理一段时间，但整理又何尝不是网格交易降低成本的机会？）
好了，今天复盘就写到这里，去睡了，有问题明天再回复